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铝库存小幅下滑 关注17500支撑【广发期货研究所】_世界独家

时间:2023-03-17 10:17:45 来源:广发期货 分享至:

文章引言

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(资料图)


3月16日,SMMA00铝现货均价18140元/吨,环比-180元/吨,对主力-40元/吨,环比-50元/吨。

SMM数据显示,2月国内电解铝产量309.2万吨,同比增长4.9%。2023年1-2月份国内电解铝累计产量约651万吨,同比增长5.8%。2月底云南地区电解铝集中减产,企业集中抽铝水铸锭,行业产量并未跟随运行产能回落快速下降。预计3月产量339万吨。

下游节后陆续复工,下游开工小幅回升,3月9日当周,铝型材开工率60.5%,周环比+0.5个百分点;铝板带开工率78.2%,周环比持平;铝箔开工率81.1%,周环比持平。节后下游开工逐渐恢复,但当前地产销售成交仍无明显起色,开发商资金仍较紧缺,回款困难,将制约后续开工,库存高位,当前价格仍以消化库存为主。

3月16日,中国电解铝社会库存121.1万吨,周环比-5.6万吨。3月16日,LME铝库存53.1万吨,环比-0.2万吨。

下游开工率上升,铝棒出库速度加快,铝锭小幅去库。但当前地产销售成交仍无明显起色,开发商资金仍较紧缺,回款慢成主要问题,将制约后续开工,节后市场对消费好转的预期转弱,居民消费信心回暖仍需时间。供应端,云南地区受枯水季来水量下滑影响,电解铝压负荷减产落地影响85万吨,高于预期,但贵州、四川等地电解铝缓慢复产,甘肃中瑞、白音华新增产能释放。成本上,部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价。宏观上美联储加息预期放缓,建议主力关注17500支撑。

关注17500支撑。

中性。

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