【电缆网讯】
一、宏观方面
国际方面,
(资料图)
1、美国国会参议院投票通过债务上限法案。按照立法程序,该法案将在总统拜登签字后生效。
2、美国4月核心PCE物价指数同比上升4.7%,预期4.60%,前值4.60%。美国4月核心PCE物价指数环比上升0.4%,预期0.30%,前值0.30%。
3、5月以来市场对美国债务上限问题的讨论愈发增多。如果美国政府违约,那么其信誉度将遭到严重损害,最坏情形或出现股、债、汇“三杀”,对全球金融市场造成冲击。目前从谈判情况来看,我们认为美国国会两党还是会达成共识,美国政府也可能采取各种措施,避免最坏的情形出现。
4、欧元区5月制造业PMI为44.6,不及预期的46,制造业萎缩速度达到了三年前疫情导致工厂关闭以来的最快步伐;美国5月Markit制造业PMI初值48.5,创三个月新低,重回50荣枯线下方,反映出需求显著疲软,导致新订单大幅下降。
国内方面,
1、5月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.9,较4月回升1.4个百分点,时隔两个月重回扩张区间。
2、国家统计局数据显示,5月份,制造业采购经理指数(PMI)为48.8%,比上月下降0.4个百分点,低于临界点,制造业景气水平小幅回落。5月份,非制造业商务活动指数为54.5%,比上月下降1.9个百分点,仍高于临界点,非制造业延续恢复性增长。
3、中国5月1年期贷款市场报价利率(LPR)报3.65%,上月为3.65%;5年期以上LPR报4.3%,上月为4.3%,均为连续第9个月维持不变。
4、国家统计局数据显示,1-4月份,全国固定资产投资(不含农户)147482亿元,同比增长4.7%。其中,民间固定资产投资79570亿元,同比增长0.4%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)下降0.64%。国家统计局数据显示,4月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.6%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看,4月份,规模以上工业增加值比上月下降0.47%。1-4月份,规模以上工业增加值同比增长3.6%。
二、行情回顾
5月沪铜承压回落。欧美PMI数据再度点燃海外衰退预期,美债问题引发市场恐慌,国内复苏难见起色,需求不及预期,铜价再度破位,最低下探至63000下方。月末伴随美债上限问题基本得到解决,宏观避险情绪消退,国内期待进一步刺激政策出台,工业金属普遍反弹,铜价重心上移。但价格上涨后,本就不如人意的需求状况或进一步恶化,海内外若均转为累库,则基本面可能拖累当前市场乐观情绪,铜价再度承压运行。
现货方面,近期国内现货进口盈利虽然缩窄,但上海洋山铜溢价回升到42.5美元/吨,高于一个月前的约25美元/吨。而且铜价下跌后,刺激了下游采购积极性,但实际成交表现欠佳,下游对后市仍持观望态度,整体交投陷入僵持局面。
受美债违约风险,以及疲软的国内外经济数据影响,本月上旬铜价破位大跌,市场聚焦经济衰退以及国内“通缩”;进入下半月,虽然海外库存激增,贴水幅度扩大体现需求端异常疲软,但国内升水坚挺支撑,美债上限谈判取得进展,市场风险偏好逐渐回升,铜价在6.3万附近走出了筑底的行情。
整体来看,海外宏观经历了一番“生死搏斗”最终力挽狂澜,叠加美联储大佬”鸽言相助,美元重挫,提振市场风险偏好急剧升温,叠加国内5月财新PMI数据靓丽助涨多头士气,加上沪铜库存延续去化给予强支撑,本周铜价探低回升,重新站上六万五上方。
三、废旧市场
再生铜杆方面,5月份维持亏损状态,精废价差走弱,废铜杆替代效应减弱,同时下游消费疲软。铜企正常经营困难,利润空间进一步受挤压。随着行情回暖,预计6月份行业产销出现好转。
5月份Hpb59-1黄铜棒国标均价47110元/吨,较上月下跌1230元,市场成交氛围继续降温。据富宝网调研了解,4月份以后,行业进入传统消费淡季,内需下滑情况下,5月黄铜棒产销低迷;生产企业方面,开工率则继续下滑,预计6、7月份难有明显起色;另外受订单不佳影响,铜棒月底进入跟跌不跟涨窘境。
四、库存方面
4月中旬以来,LME铜的库存共增加4.6万吨至9.7万吨,COMEX铜增加至2.7万吨。一季度LME和COMEX库存在低位,中国、非洲和南美洲的铜都在往美国、东南亚、欧洲等地发货,4 月份开始逐步到货。国内方面,全国各地区的库存多数是下降的。总库存较去年同期的10.76万吨多1.08万吨,其中上海较上年同期低1.7万吨,广东地区高1.96万吨,江苏地区高0.54万吨,重庆地区高0.26万吨,关注广东库存何时能低于去年同期水平。
五、行业要闻
1、外媒5月22日消息,自从2021年公开上市以来,主要在哥伦比亚从事勘探工作的科莱克蒂夫矿业公司(CollectiveMining)在哥伦比亚已经取得4个令人瞩目的发现,包括去年6月发现的阿波罗(Apollo)高品位斑岩铜矿。目前,该公司的最重要项目为瓜亚巴莱斯(Guayabales)高品位铜金银矿,最初为一个地表草根勘探项目。公司执行总裁阿瑞·苏斯曼(AriSussman)透露,今年将继续加大该项目勘探工作。
2、中铝秘鲁矿业公司总裁23日在秘鲁-中国商会( CAPECHI)后表示,希望最迟6月底前获得许可,开建总投资13亿美元的特罗莫克铜矿二期扩建项目,预计秘鲁将在未来30天内批准该项目。
3、外媒5月16日消息:贸易商托克集团(Trafigura)的资深分析师表示,中国今年晚些时候可能会进口更多精炼铜,因为国内库存将逐渐下降。海关数据显示,中国第一季度进口了746,692吨精炼铜,同比下降12.6%,创下至少2015年以来的同期最低进口量。这一数据令人对中国铜需求疲软感到担忧。中国铜进口量通常与进口套利窗口的开启情况相关,今年的套利窗口大多已经关闭。根据交易所报告的库存数据,目前上海期货交易所的铜库存已经高于LME以及COMEX的铜库存量。
4、外媒5月9日消息,智利国有铜业公司Codelco周二和必和必拓(BHP)联合发布声明,称双方已经签署一份关于可持续采矿的知识共享协议。
5、外媒5月10日消息,根据澳大利亚海关数据显示,今年年初澳大利亚向中国出口了价值约4,000万美元的铜矿石和铜精矿,这表明业界希望随着两国外交关系的改善,这种红色金属的贸易将恢复。澳大利亚贸易数据显示,1月份向中国出口了价值6,050万澳元(合4,104万美元)的铜矿石和铜精矿,不过这些货物并未出现在中国海关数据中。澳大利亚的数据显示,这是自2020年12月以来的第一个出口月。
6、阿根廷政府设立了雄心勃勃的目标,到2030年时成为全球前十大铜生产国,通过创造投资者友好环境来吸引嘉能可和伦丁矿业等全球参与者。政府预测显示,到本十年末该国铜产量可达每年79.3万吨。目前阿根廷圣胡安省北部的伦丁矿业的Josemaria项目处于施工前阶段,目标是每年生产超过13万吨铜。其他项目分别是嘉能可投资45亿美元的El Pachón铜矿;Yamana黄金公司、嘉能可和纽蒙特合资的MARA铜矿;第一量子矿业的Taca铜矿,以及McEwen矿业公司的Los Azules铜矿。阿根廷估计拥有6500万吨铜储量,约占全球总量的3%。
7、外媒5月31日消息:伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)公司5月30日发bu的研报称,随着秘鲁产量增长放缓,未来几年刚果民主共和国可能取代秘鲁成为世界第二大铜生产国,并缩小与头号生产国智利的差距。据guan方数据显示,刚果的铜产量在2022年几乎与秘鲁持平,当时秘鲁报告的产量为244万吨。智利生产了530万吨。
8、外电5月31日消息,智利guo家铜业公司(Codelco)董事会zhu席Maximo Pacheco周三称,预计未来铜价将稳健,尽管市场仍会存在一些波动性。“铜价可能会在某个时候涨跌,但我对其长期趋势非常乐观,因为市场对铜的需求非常强劲。”
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